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人性 为什么喜欢 抵抗?因为通过抵抗,摩擦,否认,对 别人说“不”, 一个人的自我得到了加强。


  通过抵抗,他会感到有力量,觉得自己是一个人。


   屈服,屈服,说“是”会伤害自己的自我。


   这就是为什么这么多人喜欢和别人打架的原因。


  这就是为什么每次去政府机关时,每个机关都会听到“不”的声音。


  人性的这种 挑衅性,不愿屈服和放弃自己的错误,是期货交易的最大障碍。


  被捍卫的不是真理,而是他的自我。


  去 追求完美的心理,就很容易导致 重仓和频繁。


  对 中国市场的 影响  由于我国 经济复苏货币政策正常化快于 美国,通胀水平目前较为温和,美债收益率上升对我国的影响整体可控。


     债市方面,美债收益率上升对我国债市影响有限。


  一种可能的影响是,因中美利差收窄,导致 中债收益率上升,则利空国内债市。


  但由于我国与美国经济周期、通胀预期和货币政策周期错位,这种可能性不大。


    首先,从基本面来看,我国领先于全球经济复苏,实际 利率已经先行抬升,以PMI新订单减产成品库存来作为经济动能指标,中国2月为3.5%,相对去年下降,而美国保持上升态势,后续国内利率受经济向好推升的空间相对较小,美债利率 上行对我国国内利率上行影响有限。


    其次,从通胀情况来看,我国通胀水平大幅提升导致中债收益率上升的风险较低。


  美国由于大规模财政补贴导致居民收入上涨,消费需求大幅上涨,而产出相对落后,供求缺口导致通胀预期走高。


  与美国不同,我国补贴主要面对企业,生产较早恢复,不太容易出现需求拉动型通货膨胀。


  同时,油价和大宗商品价格上涨等对我国CPI影响较小,我国广义流动性收缩,经济动能走弱,叠加猪价的影响,输入型 通胀压力不大。


    再次,从货币政策来看,我国不太可能通过加息来提高国内利率水平。


  我国已提前于欧美进行了狭义流动性的收紧,中债利率领先于全球回升。


  目前中国通胀压力温和,已经正常化的货币政策继续收紧的可能性不大,而中美利差仍高于过去5年平均水平,海外政策收紧对我国的压力有限。